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许小年:中国股市十五年没有进步
2016-01-29 12:15 原创: 粤商微信 访问量:4568
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124日,中欧国际工商学院教授许小年在参加活动时发表讲话,直指中国股市十五年来没有变化,还面临着和十五年之前一样的问题。2001年许小年曾指出当时股市被严重高估。许小年认为,未来政府应该减弱对股市的控制,要求市场参与者充分纰漏信息。

(记者:方京玉 / 摄影:姬东)


中国的股市和股民15年基本没有进步

许小年:2001年时中国股市是2000点,当时我认为被严重高估,类比台湾股市推测应该还会跌一半。然而15年后的今天中国的股市和股民基本没有进步,还在谈同样的问题,还在为同样的现象而纠结。

中国的股市从根本上出了问题,不是换了证监会主席就可以解决。股市应该从基础建设上抓起,从股市的监管者与参与者的基本行为抓起建设股市。

“三架马车”的结构框架是错误的

许小年:去年中国消费战绩创新高。但是消费值上升不是因为消费起来了,而是投资下来了,因为投资少了,消费就多了。所谓消费、投资、收入的三架马车是错误的分析框架,我们最近一直在不遗余力批判这个框架。

消费不会平白无故起来,因此,我们需要思考消费需要什么?消费能力从何而来?消费能力从收入来,消费能力一定是在收入提高的基础上。所以你不要去看消费数字,你要去看收入。

再之,需要思考收入从哪里来?收入从企业的效率来,从劳动生产率来。所以中国经济的问题不是投资不足,不是消费需求不足,为什么我们老讲供给侧,消费增加的背后是收入不足,收入不足的背后是企业没有效率,劳动生产力上不去,问题是在供给侧,不在需求侧。

所以要彻底抛弃消费、投资、外需的三架马车框架,坚决地转到企业的效率上。提高企业的效率,工资才能提高,工资提高了才有消费。企业的效率提高了,企业才有钱做投资,投资需求才能起来。

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